RBI ने Call, Notice और Term Money Markets, 2026 पर draft Master Direction जारी की

Reserve Bank of India (RBI) ने Master Direction - Reserve Bank of India (Call, Notice and Term Money Markets) Directions, 2026 नामक नियमों का एक draft समूह जारी किया है। यह draft सार्वजनिक परामर्श के लिए जारी किया गया था, और RBI ने बैंकों, market participants और अन्य इच्छुक समूहों से 17 जुलाई 2026 तक टिप्पणियाँ और सुझाव आमंत्रित किए हैं। फ़ीडबैक का अध्ययन करने के बाद, central bank अंतिम नियम जारी करेगा।

यह क्यों मायने रखता है, इसे समझने के लिए यह जानना मददगार है कि ये markets क्या हैं। call money, notice money और term money markets बड़े "money market" का हिस्सा हैं - वह जगह जहाँ बैंक और अन्य अनुमोदित संस्थान बहुत कम अवधि के लिए पैसा उधार देते और लेते हैं। call money market में, धन सिर्फ़ एक दिन (overnight) के लिए उधार दिया जाता है। notice money market में, ऋण 2 से 14 दिनों तक चलता है। term money market में, उधारी की अवधि 14 दिनों से अधिक होती है। बैंक इन markets का उपयोग मुख्य रूप से अपनी रोज़मर्रा की नकदी ज़रूरतों को प्रबंधित करने और reserve आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए करते हैं।

RBI का कहना है कि एक अधिक सक्रिय term money market participants को धन जुटाने का एक और तरीका देता है और, महत्वपूर्ण रूप से, "monetary policy transmission" सुधारता है - अर्थात्, यह RBI की policy interest rate में बदलावों को अर्थव्यवस्था की दीर्घकालिक ब्याज दरों तक अधिक सहजता से प्रवाहित होने में मदद करता है। draft standalone primary dealers के लिए उधारी सीमा बढ़ाकर और भाग लेने की अनुमति वाले संस्थानों के समूह को व्यापक करके इस market को गहरा करने का प्रयास करता है।

यह भारत के वित्तीय markets को विकसित करने और ब्याज दरों को उसके policy संकेतों के प्रति बेहतर प्रतिक्रिया देने योग्य बनाने के RBI के निरंतर प्रयास का हिस्सा है। एक गहरा, अधिक तरल money market आमतौर पर एक परिपक्व होती वित्तीय प्रणाली का संकेत माना जाता है। यह कदम पहली बार RBI के 8 अप्रैल 2026 के Statement on Developmental and Regulatory Policies में घोषित किया गया था, और यह draft उस घोषणा का अनुवर्ती है।

अभ्यर्थियों के लिए, call (overnight), notice (2-14 दिन) और term (14 दिन से अधिक) money के बीच अंतर याद रखें, कि ये RBI द्वारा नियंत्रित short-term money market खंड हैं, और कि नए draft का लक्ष्य बेहतर monetary policy transmission और एक गहरा term money market है। परामर्श प्रक्रिया भी ध्यान दें: RBI एक draft जारी करता है, सार्वजनिक फ़ीडबैक माँगता है, फिर एक अंतिम Master Direction जारी करता है।